Quanto-Struktur: Funktionalität

Kommerz
Zertifikate werden börslich wie noch börsenextern gehandelt. Der Ausgeber oder ein Dritter (Market Maker) stellen meist im Verlauf der durchgängigen Laufzeit täglich beständig An-und Verkaufskurse für die Zertifikate. Doch sind sie diesbezüglich keineswegs verpflichtet. Der börsliche Kommerz endet wiederkehrend wenige Tage vor Zeitdauerende. Als Anleger ist es schaffbar,

bis zu diesem Moment unter normalen Marktvorbedingungen Zertifikate zu erwerben und liquidieren.

Rückzahlung
Die Rückzahlung erfolgt entsprechend den Konditionen, welche dem Zertifikat zugrunde liegen. Grundsätzlich ergeht eine Geldzahlung. Bei diversen Zertifikaten, meist Einzelaktienzertifikaten, mag es bei Fälligkeit auch zur Belieferung des Basiswerts, beispielsweise der jeweiligen Aktie, kommen.

Bei währungsgeschützten Zertifikaten, den so genannten Quanto-Strukturen, errechnet sich die Ausgleichung bei Fälligkeit zufolge des Standes des Basiswerts in Fremdwährung sowie dem bei Emission des Zertifikats vorgegebenen Währungsumrechnungskurs. Genauso nicht-währungsgesicherte Zertifikate mögen in Euro zurückgezahlt werden. Zur Prüfung des Rückzahlungsbetrags bei Valuta wird an diesem Punkt gleichwohl die zu diesem Zeitpunkt relevante Börsennotierung der Fremdwährung gebraucht. Wird das Zertifikat in Landfremder Währung zurückgezahlt, wird es sich überwiegend um die Heimatwährung des adäquaten Grundwerts handeln.

Im Zuge einer Quanto-Struktur ist während der Laufzeit nachfolgende Funktionalität zu bemerken: Ein Investor ist beteiligt an Fluktuationen des Basiswerts. Die Wertumsetzung der Zertifikate wird nicht nur vermöge der allgemeinen Marktfortentwicklung gelenkt, statt dessen genauso vermittels der Zinsdifferenz, die unter den verschiedenartigen Kapitalmärkten herrscht. Verändert sich in diesem Zusammenhang im Verlauf der Ablaufzeit die Differenz zwischen den beiden Verzinsungssätzen, dann mag sich der Wert währungsgeschützter Zertifikate abwandeln. Falls daher ebendiese Zertifikate vor Valuta vertririeben werden, kann eine Veränderung dieser Zinsdifferenz den Wert der Zertifikate beeinflussen.

You are here: Home Zertifikat Quanto-Struktur: Funktionalität

Über Uns / Impressum