"Zertifikate" sind:

Unter der Benennung "Zertifikate" werden im Markt eine große Anzahl Produkte angeboten. Je nach Ausgeber mögen Zertifikate trotz komparabeler Aufmachung vielfältige

Namen führen. Desgleichen mag es vorkommen, dass differenzierend ausgestaltete Zertifikate gleiche oder verwandte Produktbezeichner tragen. Ein paar Zertifikate ähneln in ihrer Arbeitsweise den Optionsscheinen oder den strukturierten Anleihen .

Die anschließende Darstellung begrenzt sich zwangsläufig darauf, die essentiellen besonderen Eigenschaften und Arbeitsweisen der gebräuchlichsten und häufigsten Zertifikatstypen zu erklären. Eine abschließende Illustration oder Aufzählung der im Markt offerierten Produkte, Produktverknüpfungen und Produktbegriffe ist weder vorgesehen noch realisierbar. Bitte beachten Sie bei der Beschaffung eines Zertifikats stets darüber hinaus den Wertpapierprospekt.

Die Spanne reicht von praktisch risikoarmen Anordnungen, die ebenfalls bei für den Basiswert unguten Marktentwicklungen (noch) zu einem Erlös führen mögen, bis zu spekulativeren Ausarbeitungen, die auf Grund eines Hebels das Zertifikat disproportional an Marktbewegungen teilnehmen lässt.

Legal gesehen sind Zertifikate Inhaberschuldverschreibungen. Sie verbriefen kein Eigentums- und Aktionärsrecht, sondern die Autorisierung auf Ausgleich eines Geldbetrags oder Zustellung des Basiswerts. Formgebung und Höhe der Rückzahlung hängen von einem oder vielfältigen bestimmten Kenngrößen (z. B. dem Wert des Basiswerts an einem Fristende) ab. Der Kunde ist somit Gläubiger des Zertifikatausgeberen.

Die Dauer von Zertifikaten ist grundsätzlich mehrjährig. Gemäß der Zertifikatsausgestaltung gibt es einen festen Zeitpunkt der Endfälligkeit, häufig sind des Weiteren Zertifikate ohne fixe Laufzeiteinengung, so genannte "Open-end-Zertifikate", anzutreffen (im Allgemeinen geradlinige Zertifikate. Dem Emittenten mag ein Kündigungsrecht zustehen, welches zu einer verfrühten Rückzahlung des Zertifikats führen mag.

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