Unter der Bezeichnung "Zertifikate" versteht man

Unter der Benennung "Zertifikate" werden im Markt eine große Anzahl Produkte offeriert. Je nach Ausgeber mögen Zertifikate trotz gleichartiger Ausstattung

unterschiedliche Namen führen. Gleichermaßen kann es vorkommen, dass differenzierend ausgestaltete Zertifikate gleiche oder entsprechende Produktbezeichnungen tragen. Einige Zertifikate ähneln in ihrer Arbeitsweise den Optionsscheinen oder den strukturierten Obligationen .

Die nachfolgende Präsentation beschränkt sich unvermeidlich darauf, die bedeutenden Merkmale und Arbeitsweisen der verbreitetsten und häufigsten Zertifikatstypen zu erklären. Eine abschließende Darstellung oder Auflistung der im Markt angebotenen Produkte, Produktverknüpfungen und Produktbezeichner ist weder angelegt noch realisierbar. Bitte berücksichtigen Sie bei der Akquisition eines Zertifikats stets auch den Wertpapierprospekt.

Die Palette reicht von eher risikoarmen Anordnungen, die auch bei für den Basiswert negativen Marktentwicklungen (noch) zu einem Gewinn führen können, bis zu spekulativeren Ausgestaltungen, welche vermittels eines Hebels das Zertifikat überproportional an Marktbewegungen partizipieren lässt.

Legal gesehen sind Zertifikate Inhaberschuldverschreibungen. Sie garantieren kein Eigentums- und Aktionärsrecht, statt dessen die Autorisation auf Tilgung eines Geldbetrags oder Überbringung des Basiswerts. Formgebung und Höhe der Tilgung hängen von einem oder unterschiedlichen bestimmten Einflussgrößen (zum Beispiel dem Wert des Basiswerts an einem Deadline) ab. Der Abnehmer ist insoweit Gläubiger des Zertifikatausgeberen.

Die Laufzeit von Zertifikaten ist überwiegend mehrjährig. Entsprechend der Zertifikatsausformulierung gibt es einen fixen Zeitpunkt der Endfälligkeit, gewöhnlich sind darüber hinaus Zertifikate ohne feste Laufzeitlimitierung, so genannte "Open-end-Zertifikate", anzutreffen (im Großen und Ganzen lineare Zertifikate. Dem Begeberen kann ein Kündigungsrecht zustehen, welches zu einer vorzeitigen Rückzahlung des Zertifikats führen mag.

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