Schuldverschreibungsbedingungen

Zusätzliche Rückzahlung bei zu früher Vertragsaufhebung

Ein Begeber kann sich in den Schuldverschreibungsbedingungen eine außerplanmäßige Tilgung durch Kündigung der Obligation vorbehalten (vorzeitige Terminierung) - meistens unter Vereinbarung einer Anzahl terminierungsfreier Jahre.

Fallweise können die Schuldverschreibungsbedingungen ebenfalls dem Käufer der Obligation ein vorzeitiges Kündigungsrecht einräumen.

Verzinsung

Die Verzinsung, die Sie als Geldgeber vom Emittenten auf das nominal angelegte Kapital (den Nominalwert des Papiers) erlangen, ist ebenfalls in den jeweiligen Schuldverschreibungsbedingungen geregelt. Hierbei gibt es nicht nur den „klassischen" Festzins und den veränderlichen, den jeweiligen Marktbedingungen zugeschnittenen Zinssatz: Mittendrin ist eine große Anzahl von Mischformen ausführbar.



Obligationen und ihre Zinsformgebung

Klassische festverzinsliche Schuldverschreibungen
Festzins-Obligationen - ebenso Straight Bonds genannt - haben eine stetige feste Verzinsung (Nominalzins) für die gesamte Frist. Der Zins wird in Deutschland mehrheitlich alljährlich, in anderen Ländern in aller Regel halbjährlich (z. B. in den Vereinigte Staaten von Amerika), nachträglich gezahlt.

Anleihen mit veränderlichen Zinssätzen (Floating Rate Notes)

Floating Rate Notes (kurz „Floater") bescheren keinen festen, statt dessen einen wandelbaren Zinsertrag. Nach jeglicher Zinsfrist, etwa nach Abarbeitung von drei, sechs oder zwölf Monaten zahlt der Emittent der Obligation die Zinsen; gleichlaufend gibt er den Zinsfuß für die neue Spanne bekannt. Dieser Zinsfuß orientiert sich an einem Indexzinssatz, vorwiegend an Geldmarktsätzen wie EURIBOR (= European Interbank Offered Rate) oder LIBOR (= London Interbank Offered Rate).

Die Geldmarktsätze EURIBOR und LIBOR sind die Zinsfüße, zu denen konkrete Kreditanstalten in Ländern der Europäischen Währungsunion bzw. in London zur Hand sind, Gelder bei anderen Finanzinstituten auf kurze Sicht anzulegen. Diese Sätze besagen, zu welchem Zinsfuß Bankhäuser bei Bedarf kurzzeitige Anlagen tätigen würden.

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